2021年一开年,A股市场持续走强、公募基金爆款不断出现,“基金抱团”也成为市场争议的话题。刚刚披露完毕的2020年四季报让公募基金去年底持仓数据浮出水面,投资者可以从中了解基金持股的真实情况。

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去年四季度,市场震荡向上,公募基金保持较高仓位,主动权益类基金平均仓位超过80%,属于历史相当高的水平。公募基金整体审美趋同,持股集中度进一步上升,仓位集中在消费、医药及信息技术行业的白马龙头股。

在基金持股“趋同”之下也显露出一些新的特征。从季报数据可以看出,公募基金面对新的市场环境积极调仓换股,以投资性价比为重。一方面,进一步增持盈利快速增长、有良好基本面驱动的绩优龙头,同时逐渐开始增配被低估的顺周期板块优质资产;另一方面,对于估值与业绩出现较大偏差、或者市值透支了未来三至五年增长的个股,基金果断减持。整体上看,基金在配置上更趋均衡,倾向于赚业绩确定性的钱。

高仓位运行持股集中度提高

2020年四季度A股市场呈现出震荡上扬的结构性行情。在前三季度已经获得不菲收益的公募主动权益基金攻势不改:提高股票仓位、持股集中度提高,博取更高超额收益。

凯狮配资开户公司显示,去年四季度,主动股票型基金仓位较三季度末提升4.76个百分点至88.88%,处于历史高位。混合型基金股票持仓较三季度末提升4.67个百分点至71.59%。以此推算,2020年末主动权益类基金平均仓位高达80.24%。数据显示,去年四季度偏股混合型基金仓位高达79.15%,环比上升2.5个百分点,为2014以来最高,公募进攻势头明显。

保持高仓位运行的同时,公募基金持股呈现“抱团”趋势,持股集中度环比提升。数据显示,截至2020年底,主动股票基金持股集中度为57.83%,较三季度末提高1.65个百分点。混合型基金持股集中度则上升2.51个百分点至60.14%。

炒股配资开户公司凯狮配资显示,去年四季度,主动偏股型基金的股票配置比例由78.68%上调至81.43%。资金持续流入核心资产,基金持股集中度提升,主动偏股型基金持仓前10和前20标的的市值占股票投资市值的比重分别为14.34%和20.89%,较前一季度分别提升0.49和1.0个百分点。

不少基金经理在四季报中谈到了持股集中度问题。

股票配资开户公司凯狮配资表示,中国经济步入高质量发展阶段,资本市场逐渐与国际接轨,上市公司强者恒强的结构分化趋势不可逆转。四季度该基金提高了持股集中度,加大了对行业龙头的投资比例,适度减持了小盘股。

也有基金经理表示,当前机构对优质个股的持仓集中度较高,估值存在一定泡沫化的倾向,其管理的基金将保持相对均衡的行业配置,精选具备Alpha的个股,更加注重估值水平。

重仓股聚焦“核心资产”贵州茅台继续稳居第一

证券炒股配资公司凯狮配资截至去年底,科技、消费与医药三大行业仍然是众多公募基金经理钟爱的对象。天相投顾统计数据显示,公募基金去年四季度末前50大重仓股主要集中在消费品及服务、医药和信息技术三个行业。

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