证券交易所是证券市场发展到一定程度的产物,也是集中交易制度下证券市场的机构者和一线监管者。
根据我国《证券交易所管理办法》规定,证券交易所是指依法设立的,不以赢利为目的,为证券的集中和有机构的交易提供场所、设施,履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责,实行自律性管理的会员制事业法人。与证券公司等证券经营机构不同。天载配资公司认为,证券交易所本身并不从事证券买卖业务,只是为证券交易提供场所和各项服务,并履行对证券交易的监管职能。
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从机构形式上看,国际上的证券交易所可分为会员制证券交易所和公司制证券交易所。会员制证券交易所是以会员协会形式成立的不以赢利为目的的机构,主要由证券商组成。只有会员及享有特许权的经纪人,才有资格在交易所中进行交易。会员制证券交易所实行会员自治、自律,自我管理。会员制证券交易所最高权力机构是会员大会,理事会是执行机构,理事会聘请经理人员负责日常事务。目前大多数国家的证券交易所均实行会员制。
我国法规规定,证券交易所必须是会员制的事业法人,目前我国的上海、深圳证券交易所都实行会员制。公司制证券交易所以赢利为目的、它是由各类出资人共同投资入股建立起来的公司法人。公司制证券交易所对在本所内的证券交易负有担保责任,必须设有赔偿基金。公司制证券交易所的证券商及其股民,不得负责证券交易所的董事、监事或经理,以保证交易所经营者与交易参与者的分离。瑞士的日内瓦证券交易所、美国的纽约证券交易所都是公司制。
一般来讲,作为证券市场的机构者,证券交易所具有以下功能:①提供证券交易场所。十大股票配资平台推荐天载配资正规有实力的股票配资开户公司认为,由于这一市场的存在,证券买卖双方有集中的交易场所,可以随时把所持有的证券转移变现,保证证券流通的持续不断进行。②形成与公告价格。在交易所内完成的证券交易形成了各种证券的价格,由于证券的买卖是集中、公开进行的。采用双边竞价的方式达成交易,其价格在理论水平上是近似公平与合理的,这种价格及时向社会公告,并被作为各种相关经济活动的重要依据。③集中各类社会资金参与投资。
随着交易所上市股票的日趋增多,成交数量日益增大,可以将极为广泛的资金吸引到股票投资上来,为企业发展提供所需资金。④引导投资的合理流向。交易所为资金的自由流动提供了方便,并通过每天公布的行情和上市公司信息,反映证券发行公司的获利能力与发展情况。使社会资金向最需要和最有利的方向流动。交易所的机构机构分为(1)会员大会,它是交易所的最高权利机构;(2)理事会,它是日常事务的决策机构;(3)监事会,为交易所财务、业务工作的监督机构,等等。根据国务院批准发布的《证券交易所管理办法》第十一条,证券交易所的职能主要是:
1.为证券交易提供场所和设施,使投资者得以借此通过证券商买卖证券,保证证券持续流通;
2.制定证券交易所的业务规则,机构、监督证券交易,促使证券交易公开、公平、公正进行;
3.接受上市申请、安排证券上市,通过集中、公开的竞价方式形成公平的交易价格;
4.机构、监督证券交易,管理和公布市场信息,引导投资流向,以利于提高社会资源的有效配置;
5.对所内挂牌交易的上市公司和参加交易的证券商进行监管,防止欺诈、内幕交易和操纵市场行为,保护投资者的利益;
6.设立证券登记结算机构,为证券商提供清算、交割、过户等相关服务,保证证券交易顺利完成;
7.管理和公布市场信息,等等。
天载配资公司表示,证券交易所是随着经济生活中出现证券这一财产权利凭证形式之后,由于证券交易的需要而发展建立起来的。证券交易在刚开始时只是买卖证券的人相互之间进行零散交易,后来才逐渐发展为在一个固定的、配备相应设施的交易场所也即证券交易所当中进行。新中国成立后,在实行计划经济的时期,证券交易所不可能存在。改革开放之后,为适应社会主义市场经济和建立现代化企业制度的要求,在90年代初,我国先后在上海和深圳设立了两家证券交易所。
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